“短短幾小時，很多投資人就超額認(rèn)購數(shù)倍�！�9月8日，攜程對外透露，公司確定進(jìn)行可轉(zhuǎn)債操作，并增發(fā)股份后，正“深受資本市場追捧”。

　　稍早前，攜程旅行網(wǎng)公布發(fā)行總額9億美元、于2022年到期的高級可轉(zhuǎn)換債券（下稱“可轉(zhuǎn)債”）及2850萬股美國存托憑證的消息后，迅速成為市場關(guān)注的焦點。

　　據(jù)悉，這是亞太地區(qū)（除日本外）有史以來同時發(fā)行的最大規(guī)模的可轉(zhuǎn)債和存托憑證，同時也是由中國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司發(fā)起的最大規(guī)模的海外增發(fā)。

　　實際上，結(jié)合此前攜程數(shù)次快速完成募資的良好表現(xiàn)，本次超額認(rèn)購本已在預(yù)料之中。目前，隨著攜程手握巨額現(xiàn)金，其不僅將進(jìn)一步鞏固在線旅游市場領(lǐng)先地位，打造技術(shù)、服務(wù)和產(chǎn)品上的“行業(yè)壁壘”，還將有助于攜程向中國互聯(lián)網(wǎng)“第四極”的目標(biāo)發(fā)起沖擊。

　　創(chuàng)中概股今年紀(jì)錄

　　9月7日，新上市的攜程可轉(zhuǎn)債及增發(fā)的股份成為市場上的“香餑餑”，均獲得超額認(rèn)購。9億美元的可轉(zhuǎn)債融資額，高于此前一天宣布的7.5億美元可轉(zhuǎn)債計劃。

　　據(jù)了解，攜程可轉(zhuǎn)債已不是第一次成為搶手貨。此前，攜程分別于2015年6月、2014年10月和2012年9月，三次在市場上公開發(fā)行高級可轉(zhuǎn)債，同樣在短時間內(nèi)便被超額認(rèn)購一空。

　　攜程本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行不僅完成速度更快，還再次刷新了中概股紀(jì)錄。結(jié)合進(jìn)入2016年以來其他中概股的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，攜程此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行是今年中概股規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債發(fā)行項目。

　　投資人看好攜程增長潛力

　　攜程可轉(zhuǎn)債屢屢被超額搶購的背后，與其一貫的強(qiáng)勢增長密切相關(guān)。從今年前兩季度財報來看，攜程連續(xù)兩個季度營收增速保持在70%以上，在非美國通用會計準(zhǔn)則下，仍是中國在線旅游市場唯一持續(xù)盈利的公司。

　　而且，隨著過去多年在市場中的“深耕”及累計的品牌優(yōu)勢，攜程的市場領(lǐng)先優(yōu)勢愈發(fā)明顯，并彰顯了巨大的投資價值。

　　全球旅游業(yè)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)PhoCusWright最近發(fā)布的中國出境游報告稱，中國出境游客越來越依賴在線旅游平臺特別是移動端預(yù)訂產(chǎn)品，攜程網(wǎng)是進(jìn)行在線預(yù)訂的首選網(wǎng)站，包括Expedia等在內(nèi)的國外網(wǎng)站幾乎沒什么吸引力。

　　同時，攜程還得到了被譽(yù)為“互聯(lián)網(wǎng)女皇”的Mary Meeker認(rèn)可。她在2016年互聯(lián)網(wǎng)趨勢報告中提出，中國已成為在線旅游市場的領(lǐng)導(dǎo)者，攜程則在中國建立起了“廣闊的一站式旅游服務(wù)”。

　　攜程市值不斷創(chuàng)新高

　　而且，從過往的成績上看，攜程的可轉(zhuǎn)債投資，往往會帶來迅速回報，并提早完成投資人的預(yù)期。

　　比如，去年6月18日，攜程曾發(fā)行了總額7億美元2020年到期的高級可轉(zhuǎn)債（“2020年可轉(zhuǎn)債”），及總額4億美元2025年到期的高級可轉(zhuǎn)換債券。

　　當(dāng)時，2020年可轉(zhuǎn)債持有者可以按每1000美元轉(zhuǎn)換9.1942股攜程美國存托憑證的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)債為存托憑證（即初始轉(zhuǎn)換價格約為每存托憑證108.76美元），相當(dāng)于在2015年6月18日收盤價格（每存托憑證75.01美元）的基礎(chǔ)上溢價45.0%。

　　從最新股價上看，攜程接近50美元/ADS（即去年拆股前的100美元/ADS）的價格，幾乎肯定會讓投資人在2020年前完成從可轉(zhuǎn)債投資到轉(zhuǎn)化為攜程股份的目標(biāo)。

　　而在高增速支撐下，攜程市值同樣在不斷創(chuàng)新高。截至9月7日晚，攜程在納斯達(dá)克市場的總市值達(dá)到了270億美元左右左右，是規(guī)模僅次于BAT等公司的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。