中央廣播電視總臺央廣經(jīng)濟之聲《基金觀察》記者易建濤專訪創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票基金經(jīng)理皮勁松，本期主題：創(chuàng)新藥的成長紅利。更多投資內(nèi)容請關(guān)注《易說》微信公眾號：yishuo618。

　　易建濤：在前一期節(jié)目中，您提到的創(chuàng)新藥其實是一個在醫(yī)療保健行業(yè)非常受關(guān)注的細分領(lǐng)域。如何理解“創(chuàng)新藥是醫(yī)藥投資永恒的主題”這樣一個歸納與概括呢？

　　皮勁松：醫(yī)藥行業(yè)是一個不斷更迭的產(chǎn)業(yè)，其規(guī)律是：一個新藥被研發(fā)出來后，經(jīng)過市場推廣，最終會走向成熟直至專利過期，那這一產(chǎn)品的生命周期也就結(jié)束了。而現(xiàn)在我們國內(nèi)創(chuàng)新藥的占比還是較低的，大部分都是仿制藥。近些年，隨著國家醫(yī)保局的成立，我們也看到了我國用藥結(jié)構(gòu)不太合理，仿制藥、輔助用藥占比太多，創(chuàng)新藥占比很低，老百姓用了很多安全無效的藥品。

　　創(chuàng)新藥之所以被稱為是“醫(yī)藥投資永恒的方向”，首先是因為其具有很強的專利壁壘，擁有獨占性的特點，企業(yè)可以獲得比較高的利潤；第二是滿足臨床剛性需求，相當穩(wěn)定。從全球發(fā)展情況來看，國外的創(chuàng)新藥可以做到幾十億美金的大品種，國內(nèi)近幾年也出現(xiàn)了很多創(chuàng)新藥大品種，一些領(lǐng)先的創(chuàng)新藥企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品的銷售額也非常驚人。所以說創(chuàng)新藥肯定是重要的投資方向。

　　易建濤：醫(yī)藥板塊目前漲幅相當高，當下是否是布局創(chuàng)新藥的好時點呢？

　　皮勁松：我覺得現(xiàn)在還是比較好的布局時點，雖然看到相關(guān)公司股價漲幅很大，但我們并沒有看到創(chuàng)新藥如果上市后可以暴發(fā)多大的銷售額與利潤；而從政策上來看，國家現(xiàn)在也在鼓勵創(chuàng)新藥的發(fā)展，包括藥品審批、臨床使用以及醫(yī)保支付都在鼓勵創(chuàng)新藥的發(fā)展。

　　易建濤：如果說創(chuàng)新藥的未來增長空間很大，并有持續(xù)性表現(xiàn)的話，那么任何時候進場都是一個合適的時點吧？

　　皮勁松：從整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，創(chuàng)新藥肯定有較好的發(fā)展，作為投資者買入這些創(chuàng)新藥公司可以分享創(chuàng)新藥成長的紅利。而現(xiàn)在恰好是創(chuàng)新藥的投資時點，因為經(jīng)過前幾年的研發(fā)投入，就目前來看，很多企業(yè)的創(chuàng)新藥可能將在近幾年陸續(xù)上市，加上國家對創(chuàng)新藥在醫(yī)保支付端的支持與企業(yè)推廣，以及大眾支付能力的提升，我們可以看到，這幾年國內(nèi)很多創(chuàng)新藥企業(yè)的銷量都非常大，像大家近期比較關(guān)注的腫瘤免疫藥物PD-1，國內(nèi)幾家相關(guān)企業(yè)僅去年半年銷售額就達到10億元，今年預(yù)計銷售額大幅增長。因此我覺得現(xiàn)在應(yīng)該是比較好的發(fā)展階段，投資者也可以重點關(guān)注創(chuàng)新藥這個領(lǐng)域。

　　易建濤：如果說看創(chuàng)新藥細分板塊的話，在A股市場大概有多少家公司能夠與該主題相關(guān)？

　　皮勁松：創(chuàng)新藥主要包括小分子藥物與大分子藥物，現(xiàn)在國內(nèi)純粹的創(chuàng)新藥企業(yè)主要是生物制藥類企業(yè)，化學(xué)制藥企業(yè)因為有很多原先仿制藥的業(yè)務(wù)，所以創(chuàng)新藥只是企業(yè)業(yè)務(wù)的一部分。

　　風(fēng)險提示：上述觀點不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資需謹慎。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《交易實況》欄目特設(shè)的投資專欄。對基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點，幫助投資者把握投資機會。周一至周五交易日，經(jīng)濟之聲10:30播出。