中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪國融基金投資研究部副總監(jiān)梁國桓，本期主題：聚焦5G發(fā)展紅利。

　　易建濤：展望后市，投資者們對(duì)于科技主線還是抱有很高的期待。8、9月份一般是消費(fèi)電子的旺季，近期科技創(chuàng)新政策也在持續(xù)加碼。對(duì)于科技主線的行情您怎么看？

　　梁國桓：信息產(chǎn)業(yè)是當(dāng)前比較有代表性的科技領(lǐng)域之一，其涉及面也比較寬，包括半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、軟件、云游戲、云辦公等，我們對(duì)這些領(lǐng)域也持正面看法。

　　在5G發(fā)展的時(shí)期，相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域都會(huì)受到5G發(fā)展帶來的紅利影響。舉一個(gè)例子：在4G牌照發(fā)放的過程中，我們可以看到從2013、2014年甚至到2015年上半年，電子信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)的公司都有比較理想的表現(xiàn)，這是因?yàn)殡S著5G建設(shè)大周期的出現(xiàn)，各領(lǐng)域都被賦予了一些比較明顯的上行景氣周期。當(dāng)然，除了本身周期性景氣以外，還包括其他的因素，比如半導(dǎo)體、國產(chǎn)替代、自主可控等方面。

　　我對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還是很有信心的。在這個(gè)過程中，還是要選擇優(yōu)質(zhì)的龍頭公司，相對(duì)來說獲得行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的概率會(huì)更高一些。

　　消費(fèi)電子與很多可穿戴設(shè)備、新5G手機(jī)等都有一定的聯(lián)系。我們可以看到，5G手機(jī)的銷量占比正逐漸提高，也就是說，5G換代正在逐步實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過程中，雖然在短期內(nèi)受疫情的影響，手機(jī)出貨量沒有那么高，但疫情總會(huì)過去，之后整體5G換代將在未來1、2年的時(shí)間完成，產(chǎn)生相關(guān)的新應(yīng)用也有比較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。因此我們對(duì)消費(fèi)電子也是持正面的看法，和半導(dǎo)體相似，我們還是愿意選擇龍頭品種參與，這樣相對(duì)確定性會(huì)更高一些。

　　這次疫情給云游戲、云辦公等相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來了新的機(jī)會(huì)。在新冠肺炎疫情之前，大家在這方面的需求還沒有那么強(qiáng)烈，但現(xiàn)在我們可以看到，很多會(huì)議，包括路演、交流，都是通過網(wǎng)絡(luò)手段來實(shí)現(xiàn)的，我們使用的頻率也越來越高，而且在這個(gè)過程中，黏性會(huì)越來越大。我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，很多原來的會(huì)議通過互聯(lián)網(wǎng)的形式來實(shí)現(xiàn)，效率會(huì)更高，而且降低了很多成本。這些領(lǐng)域未來可能會(huì)持續(xù)擴(kuò)大其市場份額，因此對(duì)于云游戲、云辦公，或者借助互聯(lián)網(wǎng)手段的很多應(yīng)用，我們都是持非常樂觀的看法。中國經(jīng)濟(jì)整體處在增速回落的過程中，特別是在傳統(tǒng)行業(yè)存量競爭時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用可能是少有的增量行業(yè)，這是值得特別重視的領(lǐng)域。

　　最后，講一講設(shè)備公司，包括半導(dǎo)體設(shè)備，半導(dǎo)體的上游或是信息產(chǎn)業(yè)的上游公司，其彈性可能都會(huì)大一些，周期性會(huì)更強(qiáng)，適當(dāng)參與就可以了。對(duì)于信息產(chǎn)業(yè)板塊我們持比較正面的看法，特別是在疫情逐漸消散，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)的過程中，這些領(lǐng)域在下半年還是有比較好的投資機(jī)會(huì)的。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上述觀點(diǎn)不代表投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。