中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》記者易建濤專訪國(guó)融基金投資研究部副總監(jiān)梁國(guó)桓，本期主題：A股有望進(jìn)入“熊短牛長(zhǎng)”新格局。

　　易建濤：從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，上半年新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟(jì)供需帶來(lái)了較大沖擊，現(xiàn)在已經(jīng)是6月底了，對(duì)于下半年的經(jīng)濟(jì)情況您有怎樣的預(yù)期呢？

　　梁國(guó)桓：對(duì)于經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)，我整體持有一個(gè)正面的看法。今年因?yàn)樾鹿诜窝滓咔榈挠绊懀�中�?guó)經(jīng)濟(jì)肯定遭遇了一些波折，但是如果我們把目光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，我覺(jué)得整體經(jīng)濟(jì)受到的影響是有限的，而且是階段性的。

　　中國(guó)作為一個(gè)大國(guó)，有如此大的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體量，像去年我們GDP是99萬(wàn)億，如果今年全年能夠維持正增長(zhǎng)的話，肯定能夠突破100萬(wàn)億的水平；并且我們擁有14億人口的龐大消費(fèi)群體，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上正處于一個(gè)消費(fèi)作為主要拉動(dòng)力的階段，所以我覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)在面臨疫情的時(shí)候，韌性是很強(qiáng)的，即便在外圍貿(mào)易上存在一些摩擦，作為一個(gè)大國(guó)，這些都不會(huì)導(dǎo)致我們出現(xiàn)特別嚴(yán)重的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)，什么困難都能克服過(guò)去。

　　從經(jīng)濟(jì)角度上講，我仍然保持一個(gè)比較正面的看法，特別是隨著疫情逐步得到控制，今年整個(gè)經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了，后面無(wú)非是一個(gè)慢慢恢復(fù)、修復(fù)的過(guò)程，整體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該說(shuō)呈逐漸向上的態(tài)勢(shì)，因此我對(duì)經(jīng)濟(jì)層面還是很有信心的。

　　易建濤：近期A股市場(chǎng)的運(yùn)行情況還是比較強(qiáng)勢(shì)的，從3月底開(kāi)始震蕩上行，滬指強(qiáng)勢(shì)地站到了年線上方。如何看待當(dāng)前市場(chǎng)的情況？

　　梁國(guó)桓：我對(duì)A股市場(chǎng)也是有信心的。整體來(lái)看，我覺(jué)得市場(chǎng)還是處在一個(gè)震蕩上行的階段，特別是今年A股市場(chǎng)有這樣一個(gè)喜人的表現(xiàn)。今年跟過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間不太一樣的地方是，雖然我們受到了兩輪的沖擊，第一輪是國(guó)內(nèi)疫情的暴發(fā)，第二輪是外圍經(jīng)濟(jì)體疫情的暴發(fā)，這給A股市場(chǎng)帶來(lái)了兩輪的快速下跌，但A股市場(chǎng)卻頑強(qiáng)地走回來(lái)了。

　　今年的市場(chǎng)環(huán)境是一個(gè)“熊短牛長(zhǎng)”的過(guò)程，換句話說(shuō)就是，調(diào)整得非常迅速而激烈，時(shí)間上也比較短暫，多數(shù)情況下市場(chǎng)又回到了一個(gè)上升的過(guò)程中。實(shí)際上這一點(diǎn)與之前有很大的不同。我們知道，歷史上A股市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)一個(gè)“牛短熊長(zhǎng)”的格局，但就今年而言，這些格局正在發(fā)生悄悄的變化，每一次快速地下跌都是一個(gè)不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，以比較低的價(jià)格進(jìn)場(chǎng)后應(yīng)該可以得到性價(jià)比非常不錯(cuò)的權(quán)益資產(chǎn)。因此從整體來(lái)看，我覺(jué)得A股市場(chǎng)將延續(xù)當(dāng)前這樣一個(gè)震蕩上行的格局。

　　對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)，我還是保持一個(gè)正面的看法。實(shí)際上在這個(gè)過(guò)程中，我們只要貼合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)，把握這種結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，以獲得一個(gè)較好的收益，我覺(jué)得還是很有希望的。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上述觀點(diǎn)不代表投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

　　《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，聚焦資本市場(chǎng)，分析市場(chǎng)熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。