中央廣播電視總臺(tái)央廣經(jīng)濟(jì)之聲《基金觀察》聚焦“基金定投方法論”，記者劉思強(qiáng)專(zhuān)訪(fǎng)廣發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人羅國(guó)慶。本期主題：如何提高基金定投收益率。
劉思強(qiáng)：今年是不同尋常的一年，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，在震蕩行情下，想尋求高收益的投資變得更有難度了。對(duì)于投資者的技術(shù)要求也更高，那么基金定投的優(yōu)勢(shì)能否在這樣的行情波動(dòng)中凸顯出來(lái)呢？
羅國(guó)慶：其實(shí)我以前做過(guò)很多測(cè)算，大盤(pán)在3000點(diǎn)以下，我都認(rèn)為其實(shí)是非常適合定投的，從歷史收益來(lái)看在3000點(diǎn)以下做定投回報(bào)收益都是不錯(cuò)的，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候A股估值整體都不是太高，可以作為長(zhǎng)期投資時(shí)間點(diǎn)�，F(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)不同的標(biāo)的可能是不一樣的，有些行業(yè)比如銀行股、基建現(xiàn)在在歷史相對(duì)低的位置，但也有去年到今年漲幅比較多的，像醫(yī)藥、科技股。如果你是定投的話(huà)，更多要看一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，而不是短期的過(guò)程，不是說(shuō)一定要在現(xiàn)在這個(gè)階段投歷史低位的標(biāo)的。因?yàn)楝F(xiàn)在有些像科技、醫(yī)藥為什么能漲這么多，當(dāng)然也是對(duì)未來(lái)盈利的看好，對(duì)它們未來(lái)預(yù)期的看好。所以定投不能完全看現(xiàn)在在歷史點(diǎn)位數(shù)字，還要看未來(lái)，未來(lái)這個(gè)行業(yè)是否更有成長(zhǎng)性，更有前景，也很重要�，F(xiàn)在這個(gè)位置首先我推薦大家還是要堅(jiān)持定投，千萬(wàn)別擇時(shí)。其次在投的方向可以投一些低估值品種，未來(lái)前景好，高成長(zhǎng)、高前景這種行業(yè)或者品種也可以投一些。
劉思強(qiáng)：如果我們要提高基金定投的收益率，投資者需要考量幾個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)在哪里？
羅國(guó)慶：有三個(gè)重要關(guān)鍵環(huán)節(jié)：
第一個(gè)，你選的標(biāo)的一定要好。選標(biāo)的一定要選高波動(dòng)、高成長(zhǎng)、高前景的“三高”基金作為定投的標(biāo)的。如果選得標(biāo)的不一樣，你未來(lái)的收益差異會(huì)很大。所以，第一步你選標(biāo)的是一個(gè)非常重要的過(guò)程。
第二個(gè)，在市場(chǎng)下跌的過(guò)程中，尤其是市場(chǎng)處于低位的時(shí)候你可以加大定投的金額，更有利于攤低你的成本，讓你在底部買(mǎi)到更便宜的籌碼。
第三個(gè)，止盈的位置也非常重要。如果你選擇較好的直營(yíng)店，也能提升定投的收益率水平。
劉思強(qiáng)：市場(chǎng)波動(dòng)期間怎樣才能弱化短期負(fù)面干擾對(duì)于投資決策的影響？
羅國(guó)慶：對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)的話(huà)，我們要記住兩個(gè)點(diǎn)：首先在熊市里不要輕易撤出，你要知道市場(chǎng)是永遠(yuǎn)會(huì)波動(dòng)的。定投秘訣就是在熊市不斷通過(guò)定投攤低成本、獲得更多的份額，就好比在馬拉松比賽過(guò)程中，你想跑到第一前提是必須跑完全程，很多投資者因?yàn)橹型痉艞墸瑢?duì)定投的“微笑曲線(xiàn)”理解不夠透徹，最后放棄了。波動(dòng)其實(shí)是定投更愿面對(duì)的事情，尤其是向下波動(dòng)過(guò)程中，我們用更低的成本買(mǎi)到更多的份額。第二要選擇一個(gè)好的標(biāo)的，你的標(biāo)的不能選錯(cuò)，一定要選擇波動(dòng)大的指數(shù)基金作為投資標(biāo)的。舉個(gè)例子，之前一個(gè)指數(shù)起點(diǎn)從4000點(diǎn)開(kāi)始連續(xù)跌兩次，每次減200點(diǎn)，后來(lái)每次漲200點(diǎn)，回到4000點(diǎn)，還有一個(gè)指數(shù)也是4000點(diǎn)起，連續(xù)跌兩次，每次減少400點(diǎn)，后面漲兩次又回到4000點(diǎn)，定投相同的金額你會(huì)發(fā)現(xiàn)波動(dòng)大的定投收益可以達(dá)到33%，好于波動(dòng)小的指數(shù)只有定投收益只有4%，所以你一定要選高波動(dòng)、高成長(zhǎng)、高景氣的指數(shù)作為投資標(biāo)的。
劉思強(qiáng)：那么基金定投基本方法有哪些？
羅國(guó)慶：現(xiàn)在大家常用的定投方式就叫普通定投，每一期扣款的金額都是一樣的，現(xiàn)在市面上又出了一種智能定投的定投方式，它在低位的時(shí)候買(mǎi)入更多的份額或者更多的金額，在高位的時(shí)候投入金額減少，這樣確實(shí)從長(zhǎng)期來(lái)看收益效果會(huì)好于普通定投。目前市場(chǎng)上智能定投方式主要有三個(gè)方法，我簡(jiǎn)單分享一下。
第一種方法叫均線(xiàn)策略法。定投的時(shí)候，首先如果是指數(shù)基金，你會(huì)選擇這條指數(shù)基金和它對(duì)應(yīng)的均線(xiàn)，這個(gè)指數(shù)基金如果低于均線(xiàn)，比如收盤(pán)價(jià)比均線(xiàn)低了10%，這時(shí)候扣款比例增加，比如扣款比以前增加30%，它對(duì)標(biāo)的矛就是均線(xiàn)。
第二種方法叫指數(shù)估值方法，對(duì)標(biāo)的矛就是用指數(shù)PE市盈率這個(gè)方法來(lái)判斷市場(chǎng)點(diǎn)位的高和低。比如在市場(chǎng)處于PE估值低位的時(shí)候，扣款的金額可以增加30%-50%，這樣的話(huà)加大投入，你在低位投入資金越多，你買(mǎi)的份額也就越多。
第三種方法叫移動(dòng)平均成本法。這種方法是緊盯投資者手上的成本，具體方法就是投資者設(shè)置固定扣款周期和初始投資金額后，當(dāng)基金凈值高于平均持有成本一定比例的時(shí)候，減少這期扣款金額，甚至贖回金額。當(dāng)基金凈值低于平均持倉(cāng)成本的時(shí)候我要增加當(dāng)期的扣款金額，看一下哪種方法更適合自己，它的核心都是有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷現(xiàn)在是低了還是高了，根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)增加扣款或者減少扣款。
風(fēng)險(xiǎn)提示：上述觀點(diǎn)不代表投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。
《基金觀察》是中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》欄目特設(shè)的投資專(zhuān)欄。對(duì)基金業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行深度訪(fǎng)談，聚焦資本市場(chǎng)，分析市場(chǎng)熱點(diǎn)，幫助投資者把握投資機(jī)會(huì)。周一至周五交易日，經(jīng)濟(jì)之聲10:30播出。
嘉賓：羅國(guó)慶，又稱(chēng)老羅，廣發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人，滬深交易所ETF培訓(xùn)講師，創(chuàng)辦優(yōu)質(zhì)微信公眾號(hào)“老羅話(huà)指數(shù)投資”，粉絲逾40萬(wàn)，著有《指數(shù)投資從入門(mén)到精通》《基金定投讓財(cái)富滾雪球》和《ETF投資指南》指數(shù)實(shí)戰(zhàn)熱銷(xiāo)書(shū)籍。
劉思強(qiáng)：中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》專(zhuān)欄編輯、記者；《基金觀察》制作人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員。
