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      央廣網

      【易說】尋找2019年的A股投資主線

      2018-12-25 09:13:00來源:央廣網

        作者 易建濤  

        之前的節目中,我已經多次談到,在跨年之際,有關國內的經濟政策的重要會議接連召開,為明年的經濟發展做預判,為宏觀政策定調,同時也是為資本市場的機會挖掘給出了一些大的方向。

        當前,市場各方對于政策底和估值底的出現是有一致認識的,認為資本市場的這兩類底已經很明確的顯現。而對于市場底,各有不同的看法。其實也不奇怪,因為所謂“市場底”,只有走出了反轉行情了,才能回過頭去確認前期低點為“市場底”。否則行情在磨底的區域反反復復,關于到底多少點位是“市場底”的探討已然沒有太大意義。

        我留意到,社科院在12月24日召開了一個“2019年《經濟藍皮書》發布暨中國經濟形勢報告會”。藍皮書稱,政策的實時調整與制度的不斷完善將有助于A股市場建立起新的估值體系。從估值分布來看,A股市場已經處于歷史底部區域。2019年中國股票市場的結構性機會仍然存在。

        從以上藍皮書判斷市場的內容來看,幾乎是印證了我們之前在節目中的觀點。

        社科院對于未來一年的股市判斷是:中國宏觀經濟運行所面臨的內外部風險將對股票市場價值中樞的移動產生影響,2019年對中國股票市場不宜過分樂觀,但也不必過分悲觀,在迎來“政策底”與“估值底”之后,2019年“市場底”也將大概率得到確認,中國股票市場的春天就在不遠的未來。

        總的來說,投資者們對待未來市場,展望還是要積極的,但是在操作上要更為謹慎。比如,在這個時段上提“抄底”是不合適的,因為更多散戶投資者是適合“右側交易”的,一方面是手頭的資金有限,二是往往耐不住寂寞,反復操作很容易出現虧損。

        在跨年之際,因為經濟相關重要會議的集中召開,政策信號的釋放也比較密集。當前階段,更適合從這些政策信號中去觀察找到一些未來大方向上的投資機會,當然不是說急于去下手買股票,更重要的是密切關注相關板塊的運行情況,結合市場整體趨勢綜合判斷。

        比如,在中央經濟工作會議的內容中,就揭示了2019年多個股市的投資主線,有幾大行業值得高度關注。我也將用連續的幾期節目來,分別做探討。

        首先來看,中央經濟工作會議確定,2019年要抓好七項重點工作任務:推動制造業高質量發展、促進形成強大國內市場、扎實推進鄉村振興戰略、促進區域協調發展、加快經濟體制改革、推動全方位對外開放、加強保障和改善民生。

        其中排在首位的是“推動制造業高質量發展”,“堅定不移建設制造強國”,凸顯了國家對于發展制造業堅定不移的決心和態度。

        另外值得關注的是,環保行業的融資環境在不斷改善,行業估值有望得到提升。中央經濟工作會議中提出,穩健的貨幣政策要松緊適度,保持流動性合理充裕,改善貨幣政策傳導機制,提高直接融資比重,解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。

        此前由于金融去杠桿,資金驅動型的環保企業市場融資變得惡化,進而導致整個環保行業業績和估值的“雙殺”。可以看到,自10月份以來,政府已出臺多項政策支持民營企業融資。此次提出解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題,實施更大規模的降稅降費,直接解決環保行業的要害問題,融資環境將不斷改善。

        進一步看,要加大基礎設施等領域補短板力度,而環保是基礎設施領域短板方向之一,仍將受到重視。

        從更具體的政策來看,10月31日,國務院印發《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》,其中明確指出農業農村(畜禽糞污資源化、農廁、生活垃圾和污水處理)、生態環保(污水、固廢、黑臭水體、循環經濟、流域治理)是重點領域短板,要加快推進已納入規劃的重大項目,市政端的環境治理需求仍不減。

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      編輯: 楊璇鑠
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