央廣網(wǎng)北京10月19日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，央行昨天公布9月金融數(shù)據(jù)，其中兩個“新高”引人注目。一是新增貸款1.22萬億元的新增人民幣貸款規(guī)模，創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來,歷史同期單月新增人民幣貸款的最高紀(jì)錄；二是9月居民新增中長期貸款5741億，創(chuàng)歷史新高，占全部貸款的比例達到47%。

　　數(shù)據(jù)顯示，M1增速有所回落，9月為24.7%，相比8月末低0.6個百分點，而M2增速略有回升。因此M1、M2增速形成的“剪刀差”繼續(xù)收窄。

　　今年前三季度，月均新增按揭貸款超過4600億元，是上年同期的1.88倍，累計新增按揭貸款占全部新增貸款的40%以上，比上年末提高了15個百分點。

　　居民新增中長期貸款依然是新增信貸的主力。居民中長期貸款一般對應(yīng)于居民購房需求。9月居民中長期貸款創(chuàng)歷史最高值，表明居民購房需求仍然旺盛，居民部門加杠桿仍在持續(xù)。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘表示，個人住房貸款增長較快，一個重要的原因是今年以來房地產(chǎn)市場走勢分化，部分一二線城市成交活躍；同時也與金融機構(gòu)、居民部門的資產(chǎn)配置選擇有關(guān)。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)?月的金融數(shù)據(jù)進行了分析解讀。

　　溫彬：首先，流動性總體還是穩(wěn)定的。9月末M2的同比增速是11.5%，比上個月提高了0.1個百分點，但是從二季度以來，M2的增速都低于13%，年初我們確定的M2的增長目標(biāo)是13%，主要原因有兩個方面：第一，去年同期基數(shù)比較高。第二，信貸在擴張，但是基礎(chǔ)貨幣的投放還是在減少。今年9月份我們的外匯占款減少了3375個億，連續(xù)11個月都在負(fù)增長，所以這也制約了M2的回升。雖然M2的增速低于13%這一調(diào)控目標(biāo)，但它還是平穩(wěn)的，并且能夠滿足市場流動性的需要。

　　目前，銀行間市場和債券市場都運行在一個合理的水平，特別是十年期國債的無風(fēng)險收益率已經(jīng)降到了2.7%附近，所以整個市場的資金還是比較充裕的，從而能夠?qū)�實體經(jīng)濟起到一個支持作用。第二，信貸數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了一個新高，這也反映出銀行對實體經(jīng)濟的支持力度在加大。今年前三個季度，我們新增的人民幣貸款是101600億，同比增長了13%，同時這塊在整個社會融資規(guī)模中的占比是74.2%，所以銀行在為社會提供資金方面還是一個主要渠道。

　　從結(jié)構(gòu)上來看，今年中長期貸款的占比還是比較高的，其中按揭貸款大概占到了40%以上。所以銀行的信貸今年主要集中在穩(wěn)增長方面，包括加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投入。今年以來，我們的房地產(chǎn)市場是比較活躍的，特別是一線城市和部分二線城市，這也增強了居民對按揭貸款的需求。今年前三季度月均新增按揭貸款超過了4600億元，是上年同期的1.88倍，這在歷史上是罕見的。同時，累計新增的按揭貸款也占到了全部新增貸款的40%以上，比上年末高了15個百分點。如何看待快速上漲的按揭貸款？從國際經(jīng)驗來看，我們國家目前的房貸余額在GDP中的比重大概是25%，美國是40%以上，所以盡管房貸增長的很快，但是仍然處在一個合理的區(qū)間。然而如果在短期內(nèi)快速加杠桿，這也可能會引發(fā)金融風(fēng)險。

　　另外，住房按揭貸款的過快增長可能也會對一些國民經(jīng)濟的薄弱部分造成一種擠出效應(yīng)，所以近期監(jiān)管部門也及時對信貸房貸的快速增長進行了相關(guān)的提示。在9月底和10月初，各地也先后出臺了房地產(chǎn)市場的調(diào)控措施，隨著效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，一些投資性或投機的需求可能也會出現(xiàn)回落，住房按揭貸款的需求也會相應(yīng)減少，但是對于剛需的購房貸款，銀行還是會優(yōu)先給予支持。

　　第三，9月份CPI同比上漲了1.9%，所以下一階段降息的可能性是比較小的，主要是因為受制于兩個因素，第一，CPI的回升以后會影響到降息。第二，近期美聯(lián)儲進一步加息的預(yù)期再次升溫，所以人民幣面臨著貶值的壓力，這可能也制約了進一步的降息。更主要的原因是宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)也使得降息的可能性在逐步降低。

　　降準(zhǔn)的可能性仍然存在，這主要是基于外匯占款的變化，外匯占款已經(jīng)連續(xù)11個月負(fù)增長，9月份減少了3375億元，收縮的力度還是比較大的。所以今年央行在2月29號降了一次準(zhǔn)，之后一直沒有再降準(zhǔn)，主要是因為擔(dān)心市場可能把降準(zhǔn)解讀成一個貨幣政策寬松的信號。因此為了滿足市場的流動性需求，央行主要采取的是逆回購加MLF這種方式。如果下一階段我們的外匯占款出現(xiàn)進一步的負(fù)增長，其實我們可以通過降準(zhǔn)來緩解流動性的壓力。未來貨幣政策總體還是會保持穩(wěn)健的基調(diào)，在數(shù)量上滿足市場流動性的需求，同時在價格上也保持一個相對平穩(wěn)的水平。