央廣網北京1月12日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，2016年開年4天內A股2次觸發全天熔斷，即使熔斷暫停，滬指昨天大跌5.33%，再現千股跌停，今天滬指盤中跌破3000點。

　　評論：不要忽視資本市場里的“墨菲定律”

　　經濟之聲評論員 陳愛海。

　　2016年開年4天內A股2次觸發全天熔斷，即使熔斷暫停，滬指仍在昨天大跌5.33%，再現千股跌停。又是5%，又是千股跌停。沒有刷屏，沒有吐槽。“段子手”們都累了，各個群里一片安靜。

　　回看2016年剛剛過去的幾個交易日，熔斷也熔斷了，叫停也叫停了，股市卻看不到企穩的跡象。面對20多年的探索和經驗積累，面對數以億人眼巴巴的期待，好好的一個股市，怎么變得如此不堪？

　　如果要總結經驗教訓，有沒有重視資本市場里的“墨菲定律”，應該算上一條。

　　所謂墨菲定律，簡單地說，就是“當事情存在變壞的可能，不管這種可能性有多小，它總會發生”。生活中常常有這樣的例子：你車子臟了，你一直不洗，天一直不下雨，有一天你終于洗車了，結果下雨了；你排隊買東西，窗口幾條差不多長度的隊伍，你排上的那個隊伍往往就是最慢的。

　　從資本市場來看，很多時候，一項機制、新規、措施的推出，對市場的影響錯綜復雜，隨時變化，有時正面，有時負面。近幾年，從融資融券到熔斷機制，從滬深300、上證50等“這指數那指數”，到中小板、創業板、新三板等“這板那板”，大多如此。有的以為是利好，到頭來影響卻是負面的。這說明，資本市場里的“墨菲定律”同樣存在，我們千萬不能忽視它。

　　重視資本市場里的“墨菲定律”，就要未雨綢繆，防患于未然。中國的資本市場，規模越來越大，參與者越來越多，環境越來越復雜，過去那種“一招鮮”式的“獨門絕技”，已經越來越不可能發揮作用。在這種情況下，試錯不是不可以，但切忌草率，不能不計成本地試錯。事先寧愿把困難和問題估計得充分一點，不能有絲毫的僥幸心理。

　　重視資本市場里的“墨菲定律”，就要多聽市場參與各方的聲音。市場是否健康穩定，事關無數人的財富，這財富中不少是辛苦錢甚至養命錢。市場里的一些蛛絲馬跡，也許看似微不足道，但小小的不慎，常常會釀成大禍，甚至引發局部金融風險。因此，每一個新措施的推出或新規的實施，都要充分聽取各方聲音，嚴密論證，嚴格測試，而不是拍腦袋上馬。

　　對投資者來說，重視資本市場里的“墨菲定律”，則要運用它來作為投資參考，要客觀地看到市場風險，而不要抱著“賭一把”的想法。股市不是碰運氣的地方，總想碰碰運氣，碰掉的可是自己的真金白銀。

　　中國的資本市場，發展速度很快，發展空間很大，這都毋庸置疑。隨著改革紅利的進一步釋放，加上更成熟的監管者和更成熟的投資者，相信我們一定會看到一個更健康、更強大的資本市場。

　　面對風云幻變的資本市場，投資者應該如何去看看待和理解這個市場？中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍就此話題做出了解讀與評論。

　　經濟之聲：新年伊始，A股市場跌跌不休。熔斷被叫停了之后，昨天市場繼續出現了千股跌停，而且今天早盤的時候滬指已經跌破3000點了，最低的時候摸了2990，現在再度的返回到3000點的上方，目前是僅僅上漲10個點，您覺得為什么今年的股市一開局會出現這樣的現象？

　　趙錫軍：如果跟2015年6月到8月份那個時段相比較，那時的震蕩比現在也更大一些。對于今年年初的震蕩大家可能有很多不同的判斷，我個人覺得，從去年6月份以來到現在整個市場出現了一個比較大的變化，去年6月份、8月份的變化一直延續到了現在。這個震蕩帶來兩個影響，一是投資者心理，到現在為止投資者的信心還沒有得到完全恢復，任何風吹草動，哪怕跟市場沒有關系，投資者都會聯想，帶來心理的擾動。第二是資金的凍結，因為有了去年的配資機制，它帶來的就是強行平倉，對市場的壓力比較大，凍結的程度比較高，投資者缺乏額外的資金來支持這個市場，這就使得這種壓力繼續延續到了現在。因此我覺得仍然需要時間來撫平市場震蕩對投資者帶來的這兩方面的影響，這個時間恐怕比以往的的時間更長。

　　經濟之聲：我們的聽眾當中有很多是資深的老股民，今天在微信平臺上有一位叫“云非”的朋友，他發來這樣一條微信，他說，難受，作為一名老股民以前也經歷過大的調整，但是從來沒有像這次調整這么難受，不知道是什么原因，以前有夢想，這次似乎是找不到什么利好，來給我們的信心了。從好的角度來說，我寧愿希望這次調整是有別于以往的一次深呼吸。您覺得面對這樣一個市場，投資者應該怎么來把握自己的心態來適應和理解這個市場呢？

　　趙錫軍：無論是老股民也好新股民也好，我覺得每一次調整對投資者來講都不是簡單的經歷了一次調整，而是經歷了一次調整以后應該有哪些提升。隨著市場的不斷發展，市場機制會越來越復雜，對投資者的要求也會越來越高。當這個市場成為一個成熟的市場時，基本上這個市場的主要投資者都是專業投資者。同時作為機構來講，它還有大量的一些防止風險和投資安排的措施制度，以及大量的資金支持。從我們現在市場情況來看，基本上還是以業余投資者占據主導地位，業余的事情，作為愛好可以做一做，但是要靠這個去掙錢，好像還沒有做的普遍成功的。所以經過這一次的震蕩，大家可以發現股市很多規則在變化，對投資者的專業能力，特別是在管理方面和專業判斷方面的能力有了很大的提升要求，如果不提高，不變成一個專業的投資者，就很難很應對這個越來越復雜的市場。