分析人士認為，央行在月初就開展MLF操作，可能預示著10月份外匯占款仍將下滑

　　11月3日，《證券日報》記者從央行獲悉，為保持銀行體系流動性合理充裕，結(jié)合近期MLF到期情況，央行對21家金融機構(gòu)開展MLF操作共4370億元，其中6個月2300億元、1年期2070億元，利率與上期持平，分別為2.85%、3.0%。這是央行年內(nèi)開展的第十四次MLF操作。這種釋放中期流動性的方式被稱為變相降準。

　　截至今年10月底，央行開展了13次MLF操作，其中10月份進行了兩次。“MLF+逆回購”的模式再輔以其他貨幣政策工具消除流動性的時點性波動，使得今年市場流動性始終處于適度狀態(tài)。截至10月底，MLF余額為21118億元。

　　對于央行通過MLF釋放中期流動性的做法，業(yè)界認為這可以部分取代降準的作用，即變相降準，其作用就是為了對沖外匯占款下降和金融機構(gòu)的中期流動性需求。

　　9月末中央銀行外匯占款為229108.68億元，較8月末下降3375億元。這是央行口徑外匯占款連續(xù)第11個月下滑，并創(chuàng)下2016年1月份以來最大降幅。去年12月份外匯占款下降7082億元，為歷史最大降幅。

　　業(yè)界分析人士認為，央行在月初就開展MLF操作，可能預示著10月份外匯占款仍將下滑。在失去外匯占款這個基礎貨幣投放渠道之后，MLF+逆回購的模式就成為重要的基礎貨幣投放方式。

　　10月28日，中共中央政治局召開會議指出，要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動性合理充裕的同時，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟金融風險。

　　除了MLF操作按需進行外，央行在公開市場更是火力全開，7天期、14天期和28天期逆回購主流品種悉數(shù)上陣，其目的就是要保持流動性的合理充裕。

　　機構(gòu)分析認為，央行此時開展MLF操作，一方面顯示出在結(jié)構(gòu)化工具日趨常態(tài)化下，普遍降準的預期繼續(xù)下降，另一方面，也體現(xiàn)了貨幣政策鎖短放長操作的跨品種組合。

　　業(yè)界專家強調(diào)，雖然流動性調(diào)控政策做出結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但貨幣政策為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供適宜的貨幣環(huán)境的作用不會改變。這也就是說，為了保持流動性合理充裕，央行可隨時啟用貨幣政策工具箱中的任何工具。