國慶節后的兩個交易日滬深股市連續飄紅，截至昨日收盤，滬指報3183.15點，漲39.79點；深成指報10540.19點，漲145.46點。隨著A股市場的逐步回暖，融資融券余額也逐步企穩，根據最新數據顯示，10月8日兩市融資融券余額止跌，較前一交易日增加156.06億元至9223.15億元。筆者認為，隨著場內兩融規模的企穩、場外配資清理整頓接近尾聲，A股市場開始進入平穩有序的修復期，市場信心也在逐步回升。

　　根據交易所的數據顯示，10月8日，滬市融資余額增加83.16億元至5734.24億元，這是該數據近7個交易內的首度回升；深市融資余額增加71.69億元至3461.12億元。總體而言，兩市融資余額較前一交易日增加154.85億元至9195.36億元。

　　通過數據分析不難發現，融資余額的變化與滬深兩市成交額具有較高的匹配度。6月份在融資余額連續增加，超過2萬億元后，滬深兩市成交額也不斷刷新歷史天量，單日成交額一度超過2萬億元。9月30日，滬深兩市共成交3712億元；10月8日，兩市共成交5876.2億元；10月9日，兩市共成交5965.3億元。同時，9月30日，滬深兩市的融資余額為9040.51億元；10月8日， 滬深兩市融資余額為9195.36億元。

　　從成交量和兩融余額的大幅度的增加可以看出，隨著場外配資接近尾聲，兩融余額將開始逐步企穩，市場的風險正在逐步出清，兩融市場的情緒開始恢復，市場已經具備了充分的底部動力，并帶動A股市場信心回升。

　　除了市場內部的調節外，外部環境的好轉也令大盤逐步形成良好的企穩態勢，使得市場現出暖意。

　　在國慶節A股休市期間，全球股市受到美聯儲加息預期推遲等利好因素刺激接連上漲，亞太指數更是出現了五連漲。美聯儲加息預期推遲，各國貨幣放水預期再起，這些因素將推動全球股市繼續回升，無疑也給A股帶來一股暖流。

　　此外，國家統計局日前公布的數據顯示，9月份中國制造業PMI為49.8%，比8月份回升0.1個百分點，結束連續兩個月下滑局面。9月份PMI指數小幅走高，預示經濟下行態勢趨緩，表明前期穩增長政策的效應正在逐步釋放；9月份QFII和RQFII額度發放雙提速，約有418億元馳援A股，外資的進場有利于封殺藍籌股下跌空間；中國制造2025戰略圖出爐，有望吸引大量資本進入……

　　筆者認為，在集合較多的利好因素以及A股中長期的價值開始逐步顯現的時候，市場的回暖跡象明顯，投資者可以期待“秋收”行情。（安 寧 來源：證券日報）