中國相繼向韓國和德國提供800億元RQFII額度 部分RQFII基金賣“斷貨”

　　上周五和昨日，中國相繼各向韓國和德國提供800億元RQFII投資額度，RQFII容量已達7400億元。而就在上周，易方達子公司旗下一只RQFII-ETF成功將版圖擴展至意大利的米蘭交易所。進入7月，RQFII擴容提速，人民幣回流渠道拓寬，市場人士普遍認為，這將對A股構成中長期利好。

　　據中國政府網最新消息，昨日，中國宣布將向德國提供800億元(人民幣，下同)RQFII(人民幣合格境外機構投資者)額度。就在7月3日，中國同意給予韓國800億元RQFII額度。

　　去年年底以來，RQFII試點范圍迅速擴大。包括最新的韓國、德國額度，RQFII容量已達7400億元。不過，截至今年6月30日，外匯局批出的RQFII額度僅為2503億元。

　　與擴大試點同步，外匯局RQFII額度批出的速度也是明顯加快。據上述數據估算，自2011年12月至今年6月，RQFII月均獲批額度為81億元，而剛過去的6月，RQFII額度就增加121億元。

　　政策松綁 投資便利提升

　　就在上周，易方達子公司旗下一只RQFII-ETF——“ETFS-E Fund MSCI China A GO UCITS ETF”，成功將版圖擴展至意大利的米蘭交易所，盡攬歐洲四大交易所，成為離岸人民幣業務的又一重要創新。

　　“今年以來，監管機構為提升RQFII投資便利化程度推出了一系列措施。”中銀國際杜勁松稱。日前，多家RQFII基金發布公告稱，RQFII額度管理政策發生變更，基金經理可靈活地將其外匯局授予的RQFII額度分配給不同的公募基金產品。外匯局將不再為特定產品授予一定的額度。

　　影響

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　　人民幣回流渠道擴容 促進國際化

　　資深金融及投資銀行家溫天納表示，不同于QFII，RQFII需要當地的人民幣資金池來直接投資，因此對促進人民幣使用、流通很重要。中國銀行首席經濟學家曹遠征指出，更多的RQFII額度投入使用，將帶動境外人民幣的回流，促進人民幣的國際化進一步發展。

　　據了解，RQFII作為資本項下人民幣回流機制，此外還有貿易結算、人民幣跨境貸款等其他回流機制。對人民幣的認可和使用程度是衡量人民幣國際化的重要指標之一。溫天納表示，今年人民幣上半年貶值，A股不振，都影響境外投資者的信心。人民幣的投資價值，還需資本項目更大的開放、人民幣更自由的流動來支持。

　　影響

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　　“抄底”A股 熱錢襲來額度緊俏

　　此前一度撤離A股市場的境外資金，6月以來借道RQFII再度回流，RQFII額度相當緊俏。

　　據接近海外最大的A股實物ETF管理人南方東英的消息人士透露，近日南方A50ETF銷售部門的電話被打成了“熱線”，但由于投資額度用盡無法接受新申購，只能先登記排隊。

　　據了解，海外機構自5月底開始對A股ETF的投資需求猛增，南方東英旗下南方A50ETF5月新獲批的30億元額度在6月上旬就被搶購一空，由于申請追加額度需要時間，目前該基金已斷“炊”逾半個月。

　　分析稱，內地經濟企穩及中資股估值處于洼地是此次熱錢再度來襲的主要推動力，RQFII額度緊俏顯示這些資金對A股也很感興趣。在此情況下，RQFII加速擴容，將對A股市場構成中長期利好。

　　中國現代國際關系研究院世界經濟研究所博導陳鳳英指出，韓國投資者一直以來十分看好A股，持續向上的經濟必定會帶來更好的股市。