周小川：將完善監管政策

　　余額寶引發兩會熱議，監管“大佬”稱應支持和容忍余額寶等金融產品的創新

　　新京報訊 (記者蘇曼麗)作為目前互聯網金融的熱門產品，對于余額寶們的監管問題成為本屆兩會熱點問題之一。在昨天的兩會上，一天時間內，中國人民銀行行長周小川、副行長潘功勝和易綱三位全國政協委員就被記者追問四次，均表示鼓勵互聯網金融，不會取締余額寶，并將加強監管。

　　最新數據顯示，截至2月28日，天弘基金和支付寶合作的余額寶規模突破5000億元，用戶數突破8100萬，已經超過A股股民數。余額寶成立8個月時間，以其凌厲之勢攪動著傳統金融業，同時也引發了外界的擔憂。

　　2月21日，央視證券資訊頻道執行總編、首席新聞評論員鈕文新發表《取締余額寶》一文，指出余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉嫁給實體經濟。一言激起千層浪，引發了一場“是否取締余額寶”的大討論。

　　“對于余額寶等金融產品肯定不會取締。”全國政協委員、中國人民銀行行長周小川昨日在接受記者采訪時表示。發出同樣聲音的還有央行副行長潘功勝、易綱。央行副行長潘功勝在會議間隙表示，不能把互聯網金融和實體經濟簡單對立起來，互聯網金融可以擴大對小微企業的供給，拓寬老百姓投資渠道，提高交易效率，降低交易成本。易綱也在昨日表示，要支持和容忍余額寶等金融產品的創新行為。

　　但對于互聯網金融的監管無疑將加碼。“過去沒有嚴密的監管政策，未來有些政策會更完善一些。”周小川說。潘功勝表示，對互聯網金融這個金融新品種，第一要鼓勵創新和發展，這個態度比較明確，第二是要推動金融市場改革，擴大金融供給，第三是規范監管，跨部門交叉性產品，需要協調監管。

　　■ 放大鏡

　　直擊互聯網金融監管兩個死穴

　　監管層“鼓勵支持”的態度已然明確，隨之而來的還有監管之手。風險提示不充分和部分領域的監管空白是目前互聯網金融面臨的最大的兩個監管問題。

　　現狀一

　　風險提示不充分

　　在這輪互聯網金融熱中，互聯網公司利用網絡優勢對投資者進行轟炸式宣傳，金融產品的風險往往被弱化。

　　例如，百度和華夏基金合作推出的百發，其年化收益率遠超市場的理財產品，而且還承諾其最終收益。究其背后是百度公司自己掏錢對投資者的補貼，這在基金銷售中是不允許的。但是在現有的監管規則下，證監會認定該類理財產品銷售各環節均由基金公司完成，互聯網公司只負責流量導入，認為該理財產品的銷售并未出現違規。

　　一位投資者談到，互聯網公司擅長饑餓營銷，在這種環境下，部分投資者已經不關心購買的是什么產品，是否具有風險，而是搶到了就好。

　　交銀施羅德副總經理謝衛表示，目前相當一部分互聯網金融公司由于缺乏金融風險管理意識，避談風險、違規承諾高收益，通過補貼、紅包等方式虛增收益，或采取抽獎、回扣、送實物等方式誘導促銷，擾亂了市場的秩序，引發無序競爭。

　　而通過這種打擦邊球的方式，互聯網金融產品繞開了監管，并出現了線上線下規則不一的尷尬局面。

　　謝衛建議，為了確保監管有效和競爭公平，監管層在設計互聯網金融監管的規則時，應當遵循“一致性”的原則：對互聯網企業以及傳統金融機構的相關業務應當“一視同仁”，只要是從事相同或類似的金融業務內容，無論是“線上”還是“線下”，都應當給予同樣的監管標準。

　　全國政協委員、中國工商銀行前行長楊凱生也提出，互聯網金融無論是線上還是線下，只要它的實質是金融，那么就應該按照現有的金融法規納入監管的范疇。

　　現狀二

　　部分領域無法可依

　　在P2P領域，平臺倒閉的事件仍屢見不鮮。近期曝出跑路的P2P公司中歐溫頓就是最新的一例。但在這一領域，目前央行等部門還缺乏有效的準入和監管規則。

　　所謂P2P就是個人利用互聯網平臺進行放貸和融資。目前P2P行業僅有一些行業自律組織，其中對于P2P借貸的風險管理、技術規范等都提出過一些行業自律規則，但不具備強制約束力。實際上在P2P網貸是否有第三方存管、風險審核機制、防范關聯人套取資金等方面，都沒有強制規則，處于野蠻生長之中。

　　在沒有規則的情況下，出于風險考慮，一些原本提供P2P第三方資金存管的機構也開始陸續退出這一領域。

　　央行方面僅表示按照現有法律，P2P貸款不得觸碰非法集資等三條紅線，但這并未改善這一參與者眾多的行業目前的亂象，小投資者權益仍然難以得到保障。

　　相關數據顯示，P2P網貸平臺數量快速增長，目前已超千家；2010年行業交易額僅6億元，此后以每年近500%的速度猛增，2013年成交量突破千億元。網貸之家的數據顯示，2013年國內倒閉、跑路的P2P平臺逾70家，涉及金額約12億元。

　　上周，由央行下屬機構中國支付清算協會牽頭成立的互聯網金融專業委員會，組織了P2P網貸公司召開座談會。據參會人士透露，P2P網貸公司均呼吁被納入監管，尤其是提高行業準入門檻，明確P2P網絡借貸行業的監管部門等。

　　新京報記者 蘇曼麗

　　■ 聲音

　　政協委員怎么看“寶寶”？

　　今年兩會，以余額寶為首的互聯網金融成為了政協委員熱議的話題。各方“大佬”紛紛表態，有的認為應加強互聯網金融監管，有的則認為應支持并容忍余額寶等金融產品創新。

　　【支持】

　　要容忍金融產品創新

　　要支持和容忍余額寶等金融產品的創新行為，同時也將適當采取措施對可能產生的市場風險加以引導和防范。目前，市場對余額寶等金融產品可能帶來的風險有很多議論，主要針對相關產品可能帶來的流動性以及價格波動等風險。為此，央行會進一步關注市場變化。

　　——全國政協委員、中國人民銀行副行長易綱

　　不應該封殺余額寶

　　現在中國企業利息成本高，美國制造業回潮，中國中小企業可能會面臨巨大挑戰，這是最令人擔憂的事情。與此同時，中國經濟最樂觀的因素是因為移動互聯網，帶來了中國經濟的總體提升。現在的余額寶，很多有意見，但不應該站在道德角度批評和封殺。

　　——全國政協委員、復星集團董事長郭廣昌

　　銀行余額寶不應對立

　　不要將銀行和余額寶對立起來，要用發展眼光看新生事物，大家都應冷靜一下，利率市場化是客觀趨勢，但應該納入規范監管，這種監管和現有的銀行應有區別。

　　——全國政協委員、銀監會前副主席蔡鄂生

　　【批判】

　　監管主體應明確

　　應理順各類互聯網金融模式的業務范圍，并在此基礎上明確互聯網金融的監管主體、監管對象和監管范圍。二是針對互聯網金融活動交易的快速、頻繁和虛擬性等特點，監管部門應通過加強信息技術非現場監管建立有效風險監測、預警和應急處理機制。

　　——全國政協委員、北京銀行董事長閆冰竹

　　余額寶高收益將消失

　　余額寶的大頭投向了銀行的協議存款，協議存款的利率水平按照目前的監管要求是可以協商確定的，它的利率比銀行現在還沒有完全放開的活期利率水平要高。要是真的利率市場化了，銀行真的可以對自己活期存款的利率完全有了決定的能力了，那，如果余額寶還存在的話，那它不會享受現在這種特殊的高利率。

　　——全國政協委員、中國工商銀行前行長楊凱生

　　應建立準備金保護制

　　像余額寶等互聯網金融業務一定要有準備金，以防不測，建議盡快建立包括存款準備金制度等在內的一系列保護制度。

　　——全國政協委員、清華大學教授李稻葵

　　(劉夏 林其玲)

　　■ 對話

　　余額寶基金經理王登峰：

　　“倒逼”銀行改革不擔心會取締

　　“取締余額寶”、“監管余額寶”，這段時間關于余額寶的討論聲不絕于耳，作為事件的當事人，余額寶基金經理王登峰昨日接受新京報記者獨家專訪稱，并不擔心會出現所謂“取締余額寶”的風險，并支持監管層對互聯網金融進行規范。王登峰認為，監管應該是一種規范，而不是“管死”，監管方針的明確，有助于讓企業獲得更良性的發展。

　　支持對互聯網金融監管

　　新京報：今年兩會上，不少代表委員都提議要加強對余額寶的監管，之前有專家呼吁要“取締余額寶”，對此你怎么看？

　　王登峰：互聯網金融作為金融領域一種新興的理財方式，經歷了以前沒曾經歷過的發展速度，因此面對這種新局面，加強監管本身也是客觀需要的，我們也高度贊同，互聯網金融的良性發展離不開對風險嚴格管控。

　　此前，證監會等管理層也都對我們有嚴格的監管，監管部門對于余額寶這類互聯網金融創新一直是持積極支持態度，且在監管上也是與時俱進、認真負責的，所以我們并不擔心會出現所謂“取締余額寶”的風險。

　　新京報：支付寶方面說，余額寶平均每6天得到一次監管，期間監管部門對余額寶有怎樣的建議？

　　王登峰：其實濃縮下來就是三個字，“好好干！”

　　新京報：上周銀行業協會傳出監管的聲音，如果取消存款提前支取不罰息的政策紅利、將協議存款納入一般性存款進行監管，對余額寶的收益會有多大影響？

　　王登峰：對于目前市場熱議的加強對“余額寶們”的監管，我認為這種監管應該是一種規范，而不是“管死”，監管方針的明確，有助于讓優秀的企業獲得更良性的發展。在中國金融史上，也曾出現過小銀行“耍賴”，收益無法及時兌現的情況，所以余額寶只選擇和大型銀行合作，以規避風險，監管完善也有助于明確余額寶和銀行的關系。

　　倒逼銀行改革而不是革銀行的命

　　新京報：余額寶推出之后，銀行壓力很大，有人說你們革了銀行的命，你認為呢？

　　王登峰：論規模，余額寶的資產規模遠不到銀行

　　業總存款1%，論投資管理，余額寶作為貨幣基金每天將拿到的錢全部放回金融體系之中，加快了同業拆借市場的流動性，對緩解錢荒起到了一定的作用，因此談不上革銀行的命。

　　反觀恰恰是余額寶出現后，銀行業同仁也紛紛加快了創新的步伐，類似民生、農行都推出了自己特色的T+0金融產品，為廣大儲戶提供了更多的金融產品和金融服務，說余額寶倒逼銀行業改革創新更顯恰當些。

　　新京報：余額寶通過“團購”銀行協議存款的模式推高了銀行資金成本，鈕文新說余額寶危害了實體經濟。

　　王登峰：余額寶的本質是貨幣市場基金，它是市場利率的追隨者，而不是決定者。貨幣基金以債券、票據、銀行存款等作為標的，余額寶的年化收益率不是憑空設計出來的，和其他貨幣基金一樣，它也有自己的模式，也會隨著市場情況波動。而一些業內人士所看到的余額寶收益率略高的情況，正是其推動利率市場化進程中的正常現象。

　　從投資管理角度來看，作為貨幣基金的余額寶，其收益率并不是最重要的，關鍵是這種模式帶來的創新。近年來，國家也在有意識地一步一步推動利率市場化，這其中可以有兩種方式，一種是粗放型地直接放開存款利率，另一種則是通過貨幣基金逐步實現。而后者更為溫和，負面影響也較小。

　　收益率下滑是穩定回歸的過程

　　新京報：余額寶收益率已經開始下滑，這兩天余額寶7日年化收益已經跌破6%，投資者關心今后余額寶走勢會如何？

　　王登峰：余額寶的收益是跟著資金利率走的，春節前資金利率走高，余額寶的收益也高了，資金利率低余額寶的收益也降低。

　　對于收益，我們會努力做好穩健的收益回報投資人，如果貨幣市場走弱，我們收益回歸也是一個穩定的回歸過程，不會說突然間掉下去。我們也從來不說要把收益率做到多高，收益率不是我們的第一考慮，我們最看重的還是風險控制。

　　新京報：收益下滑，近兩日余額寶的贖回規模是否較以往要多？

　　王登峰：余額寶申購贖回情況較為穩定，一直保持凈申購。互聯網基金的贖回潮大多是由電商平臺的促銷活動帶來的，我們會提前跟蹤信息，提前做好安排，需對未來的申購贖回有必要的預測和充分的準備。

　　新京報記者 蘇曼麗

　　■ 回應

　　支付寶：平均6天被監管一次

　　余額寶從誕生第一天就得到有效監管

　　余額寶存在監管缺失嗎？“余額寶從誕生第一天就得到了監管部門的大力指導和有效監管。”對此，阿里巴巴小微金服集團品牌與公眾溝通部資深總監陳亮回應稱。

　　“有人呼吁互聯網金融亟待監管，搞得好像一直沒有監管一樣。”陳亮昨天表示，“余額寶從誕生第一天就得到了監管部門的大力指導和有效監管：誕生至今的264天里，共計得到各種監管43次，平均每6天一次。”

　　支付寶官方也表示，余額寶主要對應的是兩大監管部門，其中，支付寶的主要監管部門是央行，天弘基金的主要監管部門是證監會。

　　支付寶還稱，今年1月至今，央行、證監會、國家審計署等累計來監管了19次，其中央行實地檢查調研4次、證監會實地檢查調研6次，這充分說明余額寶一直處于政府相關部門積極有效的監管過程中。

　　新京報記者 劉夏

　　財付通：余額寶是個優秀平臺

　　將帶來互聯網金融更多創新

　　騰訊財付通方面昨日對記者表示，“回顧在余額寶產生之前，貨幣基金11年的歷史都沒有產生過什么影響，余額寶、理財通、平安壹錢包的出現第一次讓普惠金融和利率市場化的陽光照耀到每一個角落。”財付通在微博中寫道。

　　財付通還表示，余額寶是一個優秀的便利平臺，理財通，平安壹錢包等更多互聯網金融平臺的相繼發展，必將帶來金融服務+互聯網的更多創新。