阿里的“鯰魚”角色

　　在創(chuàng)新不斷的資產(chǎn)管理行業(yè)，作為門外的野蠻人，阿里巴巴今年持續(xù)上演“鯰魚”的角色。從最初喊出“金融業(yè)如果不改變，我們就逼著他們改變”，大家以為不過口出狂言而已。所以當(dāng)最初余額寶推出之時(shí)，基金圈內(nèi)人大多認(rèn)為不過是“風(fēng)乍起吹皺一池春水”。但是當(dāng)余額寶規(guī)模急劇擴(kuò)張后，眾人方如夢(mèng)初醒，這哪是乍起春風(fēng)，分明是場(chǎng)颶風(fēng)。備受震動(dòng)的基金圈開始迅速行動(dòng)，聯(lián)手淘寶或者微信等平臺(tái)，成了眾多基金公司的選擇。

　　如今馬云祭出的第二招，已經(jīng)不是簡單的聯(lián)手基金公司了，而是赤裸裸地控股基金公司。從內(nèi)蒙君正公告來看，天弘基金原有股東股權(quán)遭到大幅稀釋，阿里巴巴一舉獲得51%的股權(quán)，原股東股權(quán)則大幅縮水，天弘基金管理層持股11%搶眼。

　　在這場(chǎng)涉及交易十多億的交易中，毫無疑問是多方面力量角力的折射：從阿里巴巴持股得到控股權(quán)，可以看出作為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司力量的強(qiáng)悍；從天弘基金管理層持股11%，可以看出人才作為資產(chǎn)管理公司最核心的資源得到了資本前所未有的重視；而原有股東，可以通過傍上阿里巴巴這棵大樹，在二級(jí)市場(chǎng)上得到補(bǔ)償。

　　誰是最大的贏家

　　阿里巴巴和天弘基金管理層是最大的贏家。對(duì)于前者來說，作為實(shí)力雄厚的電商平臺(tái)公司，一直寄望進(jìn)入利潤豐厚的金融行業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)平臺(tái)資源收益的最大化，借道天弘基金進(jìn)入金融領(lǐng)域，通過天弘基金子公司幾乎可以開展所有業(yè)務(wù)，阿里巴巴這步棋下得漂亮。對(duì)于后者來說，通過最近的持續(xù)創(chuàng)新，其人力成本獲得了資本的認(rèn)可，并且獲得了很好對(duì)價(jià)，面對(duì)阿里巴巴這個(gè)資本大鱷，當(dāng)然會(huì)毫無猶豫向前推動(dòng)。

　　對(duì)于整個(gè)基金行業(yè)來說，阿里巴巴控股天弘基金，對(duì)于創(chuàng)新不斷的基金圈乃至整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)，或者更大范圍的金融界來說，或許都將是一個(gè)重要的標(biāo)志性事件。

　　從微觀層面看來，在阿里巴巴強(qiáng)力帶動(dòng)下，對(duì)接余額寶的天弘增利寶基金規(guī)模超過千億已經(jīng)沒有懸念。以整體資產(chǎn)管理規(guī)模計(jì)算，天弘基金進(jìn)入前十大基金公司也沒有任何懸念。盡管同權(quán)益類基金的收益相比，貨幣基金的收益較低，但在規(guī)模大到令人生畏時(shí)，帶來的收益將足以讓人驚羨。更重要的是，聯(lián)袂阿里巴巴的天弘基金，在傭金上或許會(huì)少一些盤剝，還可以開發(fā)出更多的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品，或許這也是此次交易的重要對(duì)價(jià)之一。

　　從中觀層面來看，阿里巴巴就像一條“鯰魚”，由余額寶帶來的效應(yīng)將得到更大范圍的釋放，借助天弘基金子公司等渠道，阿里巴巴的金融版圖也將從基金行業(yè)快速擴(kuò)展到幾乎所有的資產(chǎn)管理行業(yè)，從而逐步撬動(dòng)這個(gè)利潤豐厚的行業(yè)。盡管前路漫漫，但是沒有人懷疑阿里巴巴的野心和實(shí)力。在這個(gè)過程中，新興互聯(lián)網(wǎng)公司將和傳統(tǒng)金融企業(yè)賽跑，在吸引眾多投資者螞蟻搬家把存款轉(zhuǎn)移的同時(shí)，銀行業(yè)也在行動(dòng)了，這將給用戶帶來更方便的服務(wù)和更多的收益。

　　從更遠(yuǎn)的宏觀層面來看，阿里巴巴控股天弘基金，使得民營資本首次控股基金公司，而天弘基金管理層持股也創(chuàng)下先例，這種創(chuàng)新突破影響深遠(yuǎn)，長遠(yuǎn)看來勝過一切即時(shí)的收益，這也是該事件最為難能可貴之處。盡管該交易尚未取得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，但在管制嚴(yán)格的金融圈，除了民生銀行以外實(shí)屬少見。阿里巴巴此舉或許將引發(fā)一輪民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的大潮，京東、蘇寧等平臺(tái)類公司將仿而效之，共同推進(jìn)金融市場(chǎng)的進(jìn)步。

　　看過紀(jì)錄片《公司的力量》會(huì)發(fā)現(xiàn)，推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵，或許就在于某些簡單的制度設(shè)計(jì)中，如果說有限責(zé)任公司是讓西方興起五百年的星星之火，那么對(duì)于阿里巴巴控股天弘基金來說，從某種方面來說，或許可以給推動(dòng)中國金融市場(chǎng)帶來燎原的火苗。