央廣網北京6月15日消息（記者張棉棉）據中國之聲《新聞縱橫》報道，MSCI是美國著名指數編制公司--美國明晟公司的簡稱，是一家股權、固定資產、對沖基金、股票市場指數的供應商，其旗下編制了多種指數。MSCI指數，是全球投資組合經理采用最多的投資標準，超過九成的美國和亞洲機構投資者的國際投資部分都是以這一指數為基準，來安排在世界各個證券市場的投資比例，而某個市場如果沒有被納入這一指數，也就意味著該市場不具備吸引力，或者說不夠市場化與國際化。

　　2014年、2015年咱們兩回都沒進去，今年是第三次沖關。北京時間今天凌晨，美國明晟公司，也就是MSCI宣布，延遲將中國Ａ股納入MSCI新興市場指數。

　　MSCI表示，投資者需要更多時間來衡量合格境外機構投資者計劃在投資配額分配、資本流動政策變化方面的效果以及新的停牌政策的效果。MSCI稱，將在2017年繼續評估中國A股納入MSCI新興市場指數的建議，并且如果在2017年6月之前出現重大積極進展，機構不排除在正常周期之外發表聲明的可能。

　　事實上，市場原本預計MSCI將在美東時間周二下午5點也就是北京時間今天的凌晨5點宣布將中國A股納入MSCI新興指數計劃。而隨著海外投資者希望在本國市場之外追逐回報，大約有1.5萬億美元的管理資產正在追蹤MSCI新興市場指數，中國也希望利用這些資金，本來這個消息非常讓大家期待。這是第三次沖關。在第二次時，也就是在去年MSCI已經拒絕過中國，提出了額度分配程序以及資本流動限制和投資收益所有權這樣一些理由，這個理由其實跟今年有很多相似的地方。而今年4月份，MSCI才提出了A股公司停牌的任意性等問題。而后我們看到，A股出現了高度波動，還出現了讓大家記憶猶新的多支股票停牌的情況。今年1月份，其實情況也并不樂觀。出現了包括股票熔斷機制嘗試的一些不良結果。

　　過去一年，上證綜指下跌了超過40%。在過去數月之內，監管機構也采取了很多措施解決這些問題。在這次的MSCI的這份公布的聲明之中，也提到了我們做出的這些努力。現在更多分析認為，納入MSCI對市場的刺激也只是一個暫時性的，最終還是要看市場本身的情況。香港交易及結算所有限公司首席中國經濟學家巴曙松已經在6月采訪時表示，決定一個市場走勢的第一個因素應該是本國的宏觀政策，本國的經濟周期，所以納入MSCI會有影響，但不會是很大的影響。而海外資金的流入比例有多高，他覺得還是一個從屬性的因素。很多機構其實此前就已經認為，對于A股再次與MSCI擦肩而過或者是能夠牽手成功，應該做好一個平常心的準備。而且A股在端午節之前已經有所反應，對消息已經有一定消化，前天大幅回落，昨天有所回升。正是基于這樣的判斷，大多數機構也就分析認為，已經有足夠的心理預期，A股大幅向下的概率不大。

　　A股第三次闖關MSCI未能如愿，我們該如何解讀？

　　知名財經評論員葉檀分析認為，從現在來看，MSCI給出的理由跟去年有所不同，它在措詞上更加積極，對于我們做出的一些努力給出了“圓滿和顯著改善”。去年用詞是“實質性進展”，它給出的理由包括額度分配、資本流動限制，包括停復牌制度，我們已經做出了改善。今年提出的一個主要的實質性理由就是資本流動限制的問題。匯出的資本流動是上一年度凈資產的20%，他們有點擔心。另外一個理由跟國際投資者有關，這些國際投資者對A股不是太熟悉，我們對他們也不熟悉，需要通過實踐來釋放一部分風險。從措詞來看，明年A股會納入MSCI的概率還是在繼續增加，以平常心看待就可以了。

　　A股三次闖關MSCI未能如愿，在葉檀看來，距離A股被納入MSCI應該說還有兩、三年的距離，它最主要的障礙就是資本流動和匯入、匯出的問題，對于國外的資本來說，當它大規模進入之后，它希望有個大規模流出的機制，而且在產權上得到保護。還有一些方面我們已經在繼續改善的過程當中，比如說停復牌的制度。

　　葉檀認為，從短期市場走勢來看，這個消息有一定的負面影響，主要表現在對于相關貨幣的影響上。比如說他們覺得做空人民幣的風險比較大，會在消息出臺之后，他們會做空澳元等跟人民幣相關的貨幣，但是影響不是太大。國際上跟A股市場相關的一些ETF的產品，有漲有跌，說明在13號，也就是星期一的時候，國際市場和國內市場已經消化了部分的風險。從現在來看，應該說300億美元左右的流入資金對A股市場的影響也不是太大，略微有負面影響，但是風險已經此前消化，不會影響太大。